澳门新浦京游戏app 酷芯微港股IPO：递表前创举东说念主0元转让公司股份 收入增长停滞现款流恶化 一半股份支付流向CFO
发布日期：2026-02-19 12:10 点击次数：58
出品：新浪财经上市公司接头院
作家：君
2026年1月28日，合肥酷芯微电子股份有限公司（简称“酷芯微”或“公司”）向联交所主板提交上市请求，华泰海外担任独家保荐东说念主。
在开展C轮融资期间，酷芯微斡旋创举东说念主将公司65.77万股股份以0元对价转让给了兆易改进、合肥石溪等5名推动，按同时新增注册成本的认购价钱诡计，该部分股份价值超7000万元。
财务数据清醒，2025年前三季度，酷芯微的收入增长停滞，同比出现小幅下滑，经调遣净利润天然扭亏为盈，但诡计性现款流大幅恶化，同比骤降1196.10%并由正转负。透露期内，酷芯微猜想授出股份支付用度1.17亿元，卓越一半都流向了CFO许维。
创举东说念主0元转让股份
酷芯微建立于2011年7月，致力于于于为改进科技赛说念提供高性能自研中枢芯片。公司依托智能感知（自研高性能ISP）、智能诡计（自研高性能低功耗NPU）、智能传输（专用无线通讯基带及射频）三大中枢技能，以通讯、端侧芯片过甚责罚决策赋能产业智能升级。
规模当今，酷芯微已完成5轮融资（本文仅指代认购新增注册成本，不包含股权转让），共召募资金11.1亿元，投资者包括华胥广州、湖南钧犀、苏州方广等。规模C轮融资，公司投后估值达33.4亿元。
C轮融资期间，多名推动减合手套现。2025年12月，上海迎眸、HK Panorama、扬州芯灏、四川川沪等7名推动集合减合手股份194.22万股，猜想套现9636.3万元。
其中，上海迎眸向兆易改进、合肥石溪、合肥国正、合肥建汇、湖南钧犀、上海值得等6名推动猜想转让65.77万股股份，但总对价为0元。同时，公司C轮融资的认购价钱为每股107.98元。据此诡计，上海迎眸转让的股份价值7101.57万元。
酷芯微评释称，“该代价是基于干系转让东说念主与承让东说念主之间公道筹划厘定，并详细考量多项身分，包括咱们的干系投资者将带来的战术效益，包括兆易改进动作联交所上市公司的市集招供度及信誉，该等干系投资者基于在芯片行业过甚他科技行业的丰富投资往绩及战术监管才调的行业洞见，以加快本公司的成长，以及不停团队对本公司永远发展的援救。”
据招股书先容，上海迎眸为酷芯微斡旋创举东说念主姚海平、沈泊及钟琪的投资平台，分别合手有该公司37.6%、38.3%、24.1%的股份。三东说念主均在公司担任现实董事，姚海平兼任董事会主席及CEO，沈泊兼任CTO，钟琪兼任COO。
IPO前，姚海平、沈泊、钟琪为一致步履东说念主，时时彩app连同其禁止的实体，有职权用酷芯微32.84%的投票权。此外，兆易改进合手有公司10.36%股份，为第二大推动及最大外部投资者。
需要指出的是，酷芯微曾向公迷惑售前投资者授出多少非凡职权，包括但不限于赎回权、优先出售权、清理优先权、优先购买权、随售权、优先认购权、反摊薄权、共售权及信息赢得权。其中，赎回权天然已于公司向联交所提交上市请求前停止，但倘若发生以下事件，赎回权将自动规复：上市请求被拒却、公司猬缩上市请求，或公司未能于2027年12月31日或之前完成公迷惑售。
财务数据清醒，规模2025年9月底，酷芯微的赎回欠债达15.66亿元，约是总金钱的3.8倍。因而，公司濒临“技能性资不抵债”，金钱欠债率达418.75%。
更令东说念主担忧的是，同属AI SoC供货商的爱芯元智已先行一步，于2月10日登陆联交所，但首挂收报28.2港元平王人招股价，盘中最飞扬幅仅为3.48%，成本市集反响平平。2月11日，澳门新浦京游戏下载爱芯元智进一步下探，规模发稿跌超8.3%。
收入增长停滞 诡计性现款流恶化
透露期内，酷芯微的收入分别为1.05亿元、4.49亿元、3.41亿元，净蚀本分别为3.08亿元、2.16亿元、0.02亿元。
酷芯微连结两年庞杂蚀本的主要原因系赎回欠债的账面值变动及股份支付用度，加回这两项后的经调遣净利润分别为-1.85亿元、-0.09亿元、0.47亿元，2025年前三季度已扭亏为盈，但收入增长停滞，同比微降0.60%。
按产物类别来看，酷芯微的收入主要来自SoC产物及技能处事，后者主要包括非世俗性工程，举例产物假想处事及学问产权收入。其中，SoC产物按应用场景分歧为无东说念主机、智能物联（AIoT）、智能可衣着三类，收入占比梗概为6：3：1．
2025年前三季度，酷芯微Soc产物的销售收入为3.13亿元，同比下跌6.17%。其中，无东说念主机的收入从2.34亿元降至1.94亿元，同比下跌17.11%。
不外，天然酷芯微2025年前三季度的经调遣净利润扭亏为盈，但诡计性现款流由正转负，即现款流与净利润“倒挂”。透露期内，公司诡计步履产生的现款流量净额分别为-1.42亿元、0.45亿元、-0.40亿元，最近一期同比大幅下跌1196.10%，主要系存货、生意过甚他应收款项增多，导致营运现款使用量上涨。
规模2025年9月底，酷芯微的存货、生意过甚他应收款项分别为1.09亿元、1.14亿元，分别较年头增长56.81%、83.77%。为缓解资金压力，公司运行大举借款，短期告贷余额增至0.7亿元。尽管现存资金储备粗略掩饰债务缺口，但扣除短期告贷后的现款及现款等价物仅剩0.32亿元，流动性压力较大。
进一步分析发现，酷芯微的生意过甚他应收款项主要为预支款项，各透露期期末的余额分别为0.42亿元、0.48亿元、0.95亿元，分别占总数的76.33%、76.93%、83.38%。规模2025年9月底，公司预支款项余额较年头翻倍。
{jz:field.toptypename/}值得缜密的是，酷芯微存在供应商同为客户的情形。透露期内，公司向供应商I采购传感器，采购额分别为0.21亿元、0.55亿元、0.05亿元，分别占总采购额的12.1%、15.4%、2.1%；向供应商I销售芯片、模块及技能处事，收入分别为0.05亿元、0.07亿元、0.18亿元，分别占总收入的4.5%、1.6%、5.1%。
天眼查
字据附注信息可知供应商I为深主板上市公司高德红外，其为酷芯微2023年的最大供应商、2024年的第二大供应商，以及2023年的第五大客户。此外，高德红外的控股推动高德电气是酷芯微的推动。2021年12月，高德电气向公司投资1500万元，IPO前合手有公司0.55%股份。
卓越一半股份支付用度流向CFO
2023年及2024年，酷芯微庞杂蚀本，但CFO许维的年薪高达3000万元。
许维于2020年12月加入酷芯微，现任公司CFO、董事会通知兼联席公司通知，主要厚爱监督公司的财务不停、管帐、投资者关系及企业管治。
2023年、2024年，许维的薪酬总数分别为3201.9万元、3141万元，其中以权益结算以股份为基础的付款3007.3万元、3007.3万元，约占同时公司股份支付用度的79.24%、37.83%。
2023年、2024年，酷芯微的股份支付用度猜想1.17亿元，其中一半都流向了许维。将用度拆解来看，公司计入不停用度的股份支付用度猜想6960.6万元，其中卓越85%流向了许维。
内地公司赴港上市前庞杂会开展股权激励，其根蒂主义是通过“利益分享、风险共担”的机制，最大化地激励改进活力、绑定中枢东说念主才、擢升企业永远价值。世俗情况下，以研发驱动的高技术企业，其股权激励的对象应聚焦于中枢技能东说念主员、研发主干以及对技能报复磋议键孝敬的团队成员。
但酷芯微似乎并非如斯。
海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP
职守剪辑：公司不雅察
备案号: